EUR/PLN 4.2484 ▲ +0.05%
USD/PLN 3.6697 ▼ -0.54%
CHF/PLN 4.6121 ▼ -0.24%
GBP/PLN 4.9223 ▲ +0.14%
CZK/PLN 0.1757 ▲ +0.23%
BITCOIN 231 715 PLN ▼ -0.2%
ETHEREUM 6 075 PLN ▼ -0.3%
Fear&Greed 12/100
Główne wydarzenie tygodnia
Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu 1–2 czerwca 2026 roku zdecydowała o utrzymaniu stóp procentowych NBP bez zmian. Stopa referencyjna pozostaje na poziomie 3,75 proc., lombardowa 4,25 proc., a depozytowa 3,25 proc. Była to pierwsza decyzja RPP od marcowej obniżki o 25 punktów bazowych. Prezes NBP Adam Glapiński podczas konferencji 3 czerwca stwierdził wprost: „nie ma żadnego powodu, aby obecny poziom stóp procentowych zmieniać albo dyskutować na temat jego zmiany”.
Decyzja RPP ma bezpośrednie znaczenie dla polskiej gospodarki, ponieważ od poziomu stopy referencyjnej zależą stawki WIBOR, a co za tym idzie — oprocentowanie kredytów hipotecznych i konsumpcyjnych. Na dzień 11 czerwca 2026 r. stawki WIBOR 3M i 6M odzwierciedlają poziom stopy referencyjnej 3,75 proc. Glapiński ostrzegł jednocześnie, że trwały wzrost cen ropy i ewentualne wycofanie się rządu z mrożenia cen paliw mogłoby wywołać natychmiastową dyskusję o podwyżce stóp. W tle działa globalny czynnik ryzyka: napięcia na Bliskim Wschodzie wywierają presję na ceny energii i pośrednio na inflację w Polsce.
Dla przeciętnego Polaka spłacającego kredyt hipoteczny oparty na WIBOR 3M lub 6M oznacza to stabilność rat co najmniej do końca wakacji. Przy przykładowym kredycie 330 000 zł na 25 lat rata nie zmieni się w najbliższym czasie — chyba że wzrosną ceny ropy lub rząd odmrozi paliwa. Osoby planujące zaciągnięcie nowego kredytu powinny uwzględnić, że kolejna obniżka stóp jest mało prawdopodobna w tym roku, a analitycy Banku Pekao wskazują, że RPP pozostanie w trybie „wait and see” co najmniej do końca 2026 r.
W ciągu 2–4 tygodni kluczowe będą nowe dane o inflacji z GUS oraz sytuacja na rynkach surowcowych. Następne posiedzenie RPP odbędzie się w lipcu 2026 r. Jeśli ceny ropy wzrosną lub dane inflacyjne zaskoczą w górę, rynek zacznie wyceniać podwyżkę stóp, co natychmiast przełoży się na wzrost WIBOR i wyższe raty kredytów. Scenariusz obniżki stóp w tym cyklu jest de facto zamknięty.
Krótko o najważniejszym
NBP RPP utrzymała stopę referencyjną na poziomie 3,75 proc. — bez zmian po marcowej obniżce o 25 pb. Prezes Glapiński sygnalizuje jastrzębie nastawienie: obniżka jest mało prawdopodobna, podwyżka możliwa przy negatywnym scenariuszu inflacyjnym. WIBOR 3M pozostaje stabilny, co na krótką metę chroni kredytobiorców przed wzrostem rat.
GPW Dane rynkowe za bieżący tydzień dla WIG20 są niedostępne. Polska giełda funkcjonuje w otoczeniu globalnych niepewności — napięć na Bliskim Wschodzie i wyprzedaży na rynkach kryptowalut. Pozytywnym sygnałem dla rynku akcji jest potwierdzony wzrost PKB Polski w I kwartale 2026 r. o 3,5 proc. rok do roku, z rewizją w górę o 0,1 pkt proc. względem szybkiego szacunku GUS.
KNF Estoński urząd nadzoru finansowego zawiesił licencję giełdy Zondacrypto, zakazując przyjmowania wpłat — straty dla polskich klientów szacowane są na setki milionów złotych. Sprawa dotyczy powiązań polskiego fintechu z podejrzanymi przepływami środków. KNF pozostaje w kontakcie z europejskimi regulatorami w sprawie nadzoru nad podmiotami kryptowalutowymi operującymi na polskim rynku.
Gospodarka Do Polski trafiła kolejna transza z Krajowego Planu Odbudowy o wartości 31 mld zł — poinformowała minister Katarzyna Pełczyńska-Nałęcz. PKB wzrósł w I kwartale 2026 r. o 3,5 proc. rok do roku. Rząd prowadzi prace nad pakietem zmian w VAT jako ułatwieniem dla firm, a dyrektywa o jawności wynagrodzeń nie wejdzie w życie 7 czerwca — jej wdrożenie przesunięto na 2027 rok.
Zagranica Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe pod wpływem presji inflacyjnej z Bliskiego Wschodu, co wzmacnia globalny trend zacieśniania polityki monetarnej. Napięcia geopolityczne w regionie Bliskiego Wschodu wpływają na ceny ropy i zwiększają niepewność na światowych rynkach. Dolar pozostaje silny — kurs USD/PLN w tym tygodniu spadł z 3,6898 do 3,6697 (–0,54%), co oznacza umocnienie złotego wobec dolara.
Krypto tygodnia
Czerwiec 2026 przynosi głęboką przecenę na rynku kryptowalut. Bitcoin, który w maju utrzymywał się na poziomie około 80 000 USD, w pierwszych dniach czerwca przetestował barierę 60 000 USD — łączne spadki od początku miesiąca sięgają około 16 proc. Ethereum ucierpiało mocniej, tracąc blisko 20 proc. i schodząc poniżej poziomu 1900 USD. W przeliczeniu na złote Bitcoin kosztuje obecnie 231 715 PLN (zmiana tygodniowa: –0,2 proc.), a Ethereum 6 075 PLN (zmiana tygodniowa: –0,3 proc.). Wskaźnik Fear & Greed wynosi 12/100 (Extreme Fear) — najniższy poziom nastrojów od miesięcy. W tym samym czasie firma Strategy skupiła 1 550 bitcoinów za 101,3 mln USD, zwiększając łączny stan posiadania do 845 256 BTC, co potwierdza strategię instytucjonalnej akumulacji mimo bessy. Estoński nadzór zawiesił licencję Zondacrypto, powodując odpływy środków polskich inwestorów.
Wolumen obrotu spada, a z rynku wyparowało ponad 1,8 mld USD w wyniku wymuszonego zamknięcia pozycji lewarowanych w ciągu jednej doby na początku miesiąca. Odpływy z ETF-ów bitcoinowych w maju osiągnęły 2,30 mld USD — największy miesięczny odpływ w 2026 r. Nastroje rynkowe wskazują na dominację niedźwiedzi. W perspektywie 1–2 tygodni kluczowy poziom wsparcia dla Bitcoina to okolice 60 000 USD — jego trwałe przełamanie otworzyłoby drogę w stronę 55 000 USD. Dla złagodzenia korekty konieczny byłby powrót napływów do ETF-ów lub wyraźny pozytywny sygnał regulacyjny z USA, gdzie prace nad ustawą CLARITY Act natrafiają na kolejne przeszkody.
Rada tygodnia
Wskaźnik Fear & Greed na poziomie 12/100 i 16-procentowe spadki Bitcoina w czerwcu to sygnał ostrzegawczy dla każdego, kto trzyma kryptowaluty na giełdach — szczególnie po zawieszeniu licencji Zondacrypto przez estoński nadzór i zablokowaniu środków tamtejszych klientów. Jeśli posiadasz kryptowaluty na giełdach centralnych, przenieś je do własnego portfela sprzętowego (cold wallet). Środków na giełdzie nie chroni żadne polskie ani unijne ubezpieczenie depozytów — w razie problemów operatora możesz stracić wszystko. To nie jest pora na lewarowane pozycje w krypto; obecna skrajna panika historycznie poprzedza odbicia, ale czas i skala korekty są nieprzewidywalne.