EUR/PLN 4.2233 ▲ +0.14%
USD/PLN 3.5804 ▲ +0.19%
CHF/PLN 4.6323 ▲ +0.36%
GBP/PLN 4.8280 ▲ +0.01%
CZK/PLN 0.1742 ▲ +0.06%
BITCOIN 235 798 PLN ▼ -2.0%
ETHEREUM 6 939 PLN ▼ -4.0%
Fear&Greed 13/100
WIG20 3 440 ▼ -0.57%
Główne wydarzenie tygodnia
Najważniejszym wydarzeniem tygodnia jest nadchodząca waloryzacja świadczeń ZUS od 1 marca, która podniesie emerytury i renty o 5,3%. Jednocześnie do końca lutego emeryci i renciści muszą rozliczyć dodatkowe przychody za 2025 rok. To bezpośrednio wpłynie na budżety prawie 9 milionów świadczeniobiorców – to około 23% społeczeństwa Polski. Dodatkowo w lutym emeryci mogą otrzymać zwrot nadpłaconego PIT od trzynastej i czternastej emerytury – automatycznie na konta, bez wniosków. Osoby o dochodach do 30 tys. zł rocznie mogą odzyskać około 400 zł, a małżeństwa nawet ponad 800 zł. W ciągu 2-4 tygodni można spodziewać się pozytywnego impulsu dla konsumpcji, szczególnie w sektorze handlu detalicznego i usług, gdy zwiększone środki trafią do najbardziej skłonnej do wydatków grupy społecznej.
Krótko o najważniejszym
NBP Większość analityków oczekuje obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w marcu. Spadająca inflacja (2,2% w styczniu) i hamująca dynamika płac tworzą przestrzeń do luzowania polityki pieniężnej. W lutym RPP utrzymała stopy na niezmienionym poziomie 4,0%.
GPW Subindeks WIG-Banki wzrósł o blisko 9% od początku roku i w lutym ustanowił nowe historyczne szczyty. Kluczowym dla sektora bankowego było przyjęcie z ulgą wyroku TSUE z 12 lutego dotyczącego WIBOR-u.
KNF KNF zatwierdziła prospekt dla emisji obligacji Marvipol Development na okaziciela do 300 mln zł. Urząd Regulacji Energetyki udzielił 25 lutego promesy koncesji dla MFW Baltica 2 należącej do PGE i Orsted o mocy 1498 MW.
Gospodarka Wzrost gospodarczy utrzymuje się na solidnym poziomie, a stopniowo słabnie presja inflacyjna, co sprzyja poprawie realnych dochodów gospodarstw domowych. W lutym wskaźnik koniunktury dla przetwórstwa przemysłowego wyniósł -3,2, lepiej niż przed miesiącem (-4,1).
Zagranica Ponad 8,72 mld dolarów w opcjach Bitcoin i Ethereum wygasło 27 lutego, co stanowi największe wydarzenie na rynku instrumentów pochodnych w tym miesiącu przy podwyższonej zmienności i słabych nastrojach.
Krypto tygodnia
Bitcoin spadł o 2,0% w skali tygodnia do 235 798 PLN, a Ethereum potaniał o 4,0% do 6 939 PLN. Wskaźnik DVOL dla Bitcoina wynosi 53 z percentylem zmienności implikowanej na poziomie 87,7%, co jest podwyższone względem danych historycznych. Ethereum pokazuje DVOL na poziomie 70, ale jego percentyl zmienności na 55,7% jest mniej ekstremalny historycznie. Fear & Greed Index na poziomie 13/100 (Extreme Fear) odzwierciedla panujące obawy inwestorów. Wcześniej w lutym skew 25-delta dla obu kryptowalut spadł do około -30, odzwierciedlając intensywny popyt na ochronę przed spadkami, ale od tego czasu odrobił do -8/-9, sygnalizując łagodzenie paniki, choć negatywny skew wskazuje na utrzymujące się obawy. Perspektywa na 1-2 tygodnie pozostaje niepewna – duże wygaśnięcie opcji może odblokować zmienność po rozliczeniu.
Rada tygodnia
W związku z nadchodzącą 5,3% waloryzacją świadczeń od marca i możliwymi zwrotami PIT dla emerytów, właściciele firm z segmentu B2C powinni przygotować się na wzrost popytu konsumenckiego w marcu-kwietniu. Jednocześnie przy oczekiwanej obniżce stóp NBP w marcu warto rozważyć refinansowanie kredytów zmiennych lub przyspieszenie inwestycji finansowanych kredytem, gdyż koszt pieniądza prawdopodobnie będzie malejący.