EUR/PLN 4.2857 ▼ -0.08%
USD/PLN 3.7420 ▼ -0.57%
CHF/PLN 4.6629 ▲ +0.24%
GBP/PLN 4.9994 ▲ +0.58%
CZK/PLN 0.1771 ▲ +0.23%
BITCOIN 232 415 PLN ▲ +0.5%
ETHEREUM 6 540 PLN ▲ +2.4%
Fear&Greed 21/100
Główne wydarzenie tygodnia
Kluczowym wydarzeniem tygodnia 27 (29 czerwca – 3 lipca 2026) jest zbliżające się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej zaplanowane na 7–8 lipca, które zdominowało nastroje na polskim rynku finansowym. We wtorek 1 lipca GUS opublikował wstępny odczyt inflacji CPI za czerwiec — ekonomiści Santander Banku szacowali poziom 2,7 proc. rok do roku, przy spadku miesięcznym o 0,3 proc. Przywrócenie wyższej akcyzy na paliwa w połowie czerwca nie podbił cen paliw, a jedynie tymczasowo wstrzymało ich spadek, który w całym czerwcu wyniósł średnio około –8 proc. miesiąc do miesiąca. Aktualna stopa referencyjna NBP wynosi 3,75 proc.
Niski odczyt inflacji — zbieżny z celem NBP na poziomie 2,5 proc. — pojawia się w momencie, gdy polska gospodarka rośnie w solidnym tempie: PKB w pierwszym kwartale 2026 r. wzrósł o 3,5 proc. rok do roku, a ekonomiści PKO BP szacują wzrost w maju na poziomie 3,4 proc. Napływające dane potwierdzają wysoką odporność polskiej gospodarki na zewnętrzne zawirowania, w tym szok podażowy związany z zamknięciem Cieśniny Ormuz. Konsensus czterech największych banków komercyjnych zakładał stopę referencyjną NBP na koniec 2026 r. w przedziale 5,00–5,25 proc. — ta prognoza, zestawiona z obecnym poziomem 3,75 proc., wskazuje, że rynek oceniał ryzyko inflacyjne ostrożnie, a pierwsza obniżka mogłaby nastąpić dopiero w III kwartale 2026 r. Inflacja utrzymująca się blisko celu zmienia te rachunki.
Dla przeciętnego Polaka oznacza to przede wszystkim stabilność rat kredytów ze zmienną stopą (opartych o WIBOR) w najbliższych tygodniach — RPP nie ma dziś powodów do gwałtownego ruchu. Jednocześnie niskie ceny paliw podbijają realną siłę nabywczą. Kurs USD/PLN osłabił się w ciągu tygodnia o 0,57 proc. (z 3,7636 do 3,7420), co lekko tanieje zakupy i zobowiązania walutowe w dolarach — np. spłaty kredytów walutowych lub opłaty za usługi rozliczane w USD. EUR/PLN pozostało praktycznie stabilne, kończąc tydzień na poziomie 4,2857 (–0,08 proc.).
W ciągu dwóch–czterech tygodni uwaga skupi się na decyzji RPP z 8 lipca i konferencji prasowej prezesa Glapińskiego. Jeśli czerwcowy CPI potwierdzi odczyt zbliżony do 2,7 proc. rok do roku, RPP może przyjąć łagodniejszą retorykę — co może lekko osłabić złotego wobec euro i franka. Scenariusz utrzymania stopy na poziomie 3,75 proc. jest rozgrywany jako bazowy przez większość analityków. Przy braku niespodzianek inflacyjnych i geopolitycznych EUR/PLN powinno pozostać w przedziale 4,27–4,31.
Krótko o najważniejszym
NBP Prezes Adam Glapiński powtórzył w minionych tygodniach, że „nie ma żadnego powodu, aby obecny poziom stóp procentowych zmieniać”. NBP oszacował jednocześnie niezrealizowany zysk na rezerwach złota na koniec maja 2026 r. na ponad 150 mld zł — rekordowy wynik wynikający ze wzrostu cen złota na rynkach globalnych. Kolejne posiedzenie decyzyjne RPP odbędzie się 7–8 lipca 2026 r. i będzie ostatnim przed letnią przerwą.
GPW W środę 1 lipca na Głównym Rynku GPW zadebiutowała spółka Adatex — debiut odbył się o godz. 9:00. Dane dotyczące szerokiego indeksu WIG20 za miniony tydzień nie zostały opublikowane przez dostępne źródła w chwili zamknięcia przeglądu. Rynek akcji pozostawał pod wpływem oczekiwań na dane inflacyjne i decyzję RPP w przyszłym tygodniu.
KNF Komisja Nadzoru Finansowego pozostaje w trybie monitorowania sytuacji w sektorze kryptoaktywów po tym, jak Binance stanął w obliczu ryzyka utraty licencji UE, co może wpłynąć na dostępność platformy dla polskich użytkowników. Decyzja w sprawie licencji europejskiej Binance może zapaść w nadchodzących tygodniach i bezpośrednio dotknie kilkuset tysięcy polskich klientów giełdy.
Gospodarka Do Polski wpłynęła kolejna transza z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) o wartości 31 mld zł, ogłoszona przez minister Katarzynę Pełczyńską-Nałęcz. PKB Polski w I kwartale 2026 r. wzrósł o 3,5 proc. rok do roku — GUS zrewidował szacunek w górę o 0,1 pkt proc. Ekonomiści oceniają, że II kwartał powinien przynieść zbliżony wynik, wspierany solidnym popytem konsumpcyjnym i produkcją przemysłową.
Zagranica Bitcoin odbił do poziomu 62 000 USD w czwartek po publikacji słabszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy, co złagodziło obawy inwestorów o dalsze zacieśnianie polityki Fed. W czerwcu 2026 r. wygasły kontrakty opcyjne na BTC i ETH o łącznej wartości 10,6 mld USD, głównie na platformach Deribit i CME — zdarzenie wywarło presję na zmienność całego rynku kryptowalut. Cieśnina Ormuz pozostaje zamknięta, co podtrzymuje globalny szok podażowy oddziałujący na ceny surowców i łańcuchy dostaw.
Krypto tygodnia
Tygodniowe dane są skromne ilościowo, ale wymowne jakościowo. Bitcoin zakończył tydzień na poziomie 232 415 PLN (zmiana 7-dniowa: +0,5 proc.), a Ethereum — 6 540 PLN (+2,4 proc. w siedem dni). W przeliczeniu na dolary BTC oscylował w okolicach 60 000–62 000 USD po głębokiej korekcie: czerwiec 2026 r. przyniósł Bitcoinowi spadek o około 19 proc., podczas gdy historyczna średnia dla tego miesiąca to zysk +5,9 proc. Na rynku aktywna była formacja głowy i ramion na interwale 3-dniowym, a analitycy BeInCrypto wskazywali na ryzyko zejścia do strefy 42 000–44 000 USD jako scenariusz późnoletni. Wskaźnik Fear and Greed wynosi 21 na 100 — poziom określany jako Extreme Fear — co oznacza, że rynek jest zdominowany przez pesymistów, a kapitał detaliczny stoi z boku.
Wolumen pozostaje niski, nastroje defensywne. Ethereum radziło sobie nieco lepiej niż Bitcoin w ujęciu procentowym tygodniowo (+2,4 proc. vs +0,5 proc.), co może być wczesnym sygnałem rotacji w stronę altcoinów, choć przy tak niskim Fear and Greed taka interpretacja jest ryzykowna. Statystycznie lipiec bywa dla Bitcoina łaskawszy niż czerwiec — historycznie przynosi średnio +7,5 proc. — jednak sam wzorzec sezonowy nie wystarczy w środowisku ekstremalnego strachu i przy utrzymującym się ryzyku geopolitycznym. Na horyzont 1–2 tygodni kluczowa pozostaje obrona strefy 58 000–60 000 USD; przebicie w górę poziomu 64 000–65 000 USD byłoby pierwszym technicznym sygnałem zmiany trendu.
Rada tygodnia
Inflacja czerwcowa zbliżona do 2,7 proc. rok do roku i ostatnie posiedzenie RPP przed wakacjami to dobry